Deutsche Telekom AG - Jetzt kaufenswert?

Engelskirchen [ENA] Die Deutsche Telekom zeigt sich mit einem Kurs von knapp 29 € in solider Verfassung: Analysten vergeben fast einstimmig die Bestnote „Strong Buy“, während Finanzinvestor Elliott für strategischen Rückenwind sorgt. Doch wie passt das zu einem jüngsten Gewinnrückgang von 30 % und der hohen Verschuldung? In dieser Analyse werfen wir einen Blick auf die wichtigsten Kennzahlen, Kursziele und Chartsignale.

1. Fundamentale Lage: Günstige Bewertung trifft auf kurzfristige Delle Günstigeres Forward-KGV: Während das KGV für die vergangenen Monate bei 16,0 liegt, sinkt das erwartete Forward-KGV auf 12,8. Das zeigt: Der Markt rechnet fest damit, dass der Gewinn je Aktie (EPS) von 2,00 € (2025) auf 2,25 € (2026) klettert. Gewinnrückgang im Rückspiegel: Das EPS-Wachstum lag zuletzt im Jahresvergleich bei −30,5 %. Der Markt schaut jedoch nach vorn: Im zweiten Quartal 2026 übertraf die Telekom mit 0,58 € je Aktie die Analystenschätzungen um über 5 %. Rentabilität: Mit einer Eigenkapitalrendite von 14,5 % erwirtschaftet der Konzern ein verlässliches Rentabilitätsniveau für einen Infrastrukturanbieter.

2. Katalysatoren: Elliott-Einstieg und massive Aktienrückkäufe 5 Mrd. € Aktienrückkäufe: Das Rückkaufvolumen für 2026 wurde auf bis zu 5 Mrd. € aufgestockt. Da eingezogene Aktien die Gesamtzahl der Anteile verringern, steigt der rechnerische Gewinn pro verbleibender Aktie. Aktivistischer Druck: Der Einstieg des Investors Elliott erhöht den Druck auf das Management, den Fokus auf Kapitalrückflüsse an die Aktionäre zu legen. Starker operativer Cashflow: Ein organisches EBITDA-Wachstum von 7,3 % und ein erwarteter Free Cashflow von rund 20 Mrd. € für 2026 bilden ein solides Fundament.

3. Charttechnik & Analystenstimmen Analystenziele: Die Spanne reicht von 32,32 € (Konservativ / Kepler Cheuvreux) bis zu 40,00–42,00 € (Goldman Sachs, Deutsche Bank). 22 von 24 Analysten stufen den Titel als Kauf ein. Trendsignale: Auf Tages- und Wochenbasis steht die Ampel auf „Strong Buy“ (RSI neutral um 52–55, ADX bei 30). Wichtige Unterstützungen liegen im Bereich um 28,43 € bis 28,67 €, während bei 29,11 € bis 29,31 € der nächste Widerstand wartet. Der langfristige Monatschart mahnt hingegen noch zur Geduld.

4. Dividende Die Telekom zahlte zuletzt eine Dividende in Höhe von 1,00 €. Deutsche Telekom zahlte im Geschäftsjahr 2024 eine Dividende von 0,90 € je Aktie. Bei einem Kurs von 28,90 € am 15.09.2026 beträgt die aktuelle Dividendenrendite 3,11 % (Berechnung: 0,90 € / 28,90 € = 3,11 %). Eine Sonderdividende wurde nicht gezahlt. Die durchschnittliche Deutsche Telekom Dividendenrendite der letzten 5 Jahre liegt bei 3,83 % und der Durchschnitt der letzten 10 Jahre beträgt 3,94 %. Die Ausschüttungsquote von Deutsche Telekom liegt bezogen auf das letzte Geschäftsjahr bei 39,65 %. Die über 3 Jahre geglättete Ausschüttungsquote liegt bei 31,9 %. Zur Berechnung wird die Summe aus sämtlichen Dividendenzahlungen geteilt durch den Gewinn je Aktie.

5. Chancen & Risiken auf den Punkt gebracht Chancen: Führende Marktposition im Festnetz- und Mobilfunkbereich mit stabilen, wiederkehrenden Monatsbeiträgen; Skaleneffekte beim Glasfaser- und 5G-Ausbau; Wachstumschancen im Geschäftskundenbereich durch Cloud- und Sicherheitslösungen. Risiken: Sehr kapitalintensives Geschäft mit hohem Debt-to-Equity-Grad (243,6 %); regulatorischer Preisdruck im Heimatmarkt; intensiver Wettbewerb sowie Zinsrisiken bei der Refinanzierung von Verbindlichkeiten.

Die Deutsche Telekom präsentiert sich aktuell eher als defensive Erholungs- und Cashflow-Story denn als spekulativer High-Growth-Wert. Hält die Unterstützung oberhalb von 28,43 € und gelingt der Ausbruch über 29,31 €, bleibt das Aufwärtsszenario in Richtung der Analystenziele intakt. Meine Meinung: Da ich selber - sehr subjektiv - nicht wirklich viel im Telekommunikationsbereich investiert bin und mir die Dividende der Dt. Telekom gut gefällt, kann ich mir ein Investment gut vorstellen.

Disclaimer: Natürlich ist ein Investment in Aktien, ETF, Krypto, … immer mit Risiken verbunden. Meine Gedanken sind darum nicht als konkrete Handlungsempfehlungen (weder Kauf- noch Verkaufsempfehlungen) zu verstehen, sondern sollen deine Art zu denken anregen. So, dass du dir auch eigene Chancen erarbeiten kannst. Vergangene Performance ist keine Garantie für zukünftige Renditen. Kapital ist gefährdet. Zudem wird keine Gewähr für die Richtigkeit der Daten und Zahlen übernommen. Ich besitze keine Erlaubnis als Finanzanlagenvermittler nach § 34f GewO und bin nicht von der BaFin zugelassen. Dieser Artikel stellt keine Anlageberatung und keine Anlageempfehlung dar. Für die Rechtschreibkorrektur habe ich die Hilfe einer AI in Anspruch genommen.